Bonjour Casta,
Plusieurs de mes amis sont actifs au sein d'un club d'investissement spécialisé en options. Bien qu'ils ont tous une parfaite connaissance des marchés financiers, la performance demeure négative depuis près de deux ans.
Comment expliquer ce constat, lors même que les marchés se sont très bien comportés en 2003 et que de bonnes occasions se sont présentées en 2004...Tout simplement par la volatilité démentielle de cet instrument de placement: en effet si les perspectives de gains sont illimitées dans l'hypothèse d'un choix judicieux, la perte est maximale dans l'hypothèe inverse (l'option ne vaut plus rien après l'échéance si le strike n'est pas atteint ou dépassé).
A titre personnel, je conseillerais de ne pas investir + de 5 à 10% des avoirs du portefeuille en options (histoire d'assurer un peu de levier au portefeuille et de ne pas se perdre en imprécations contre une mauvaise fortune si l'investissement prend une mauvaise tournure).
Enfin, nonobstant le caractère spéculatif de ce produit, il ne faut pas oublier qu'il est avant tout un instrument de couverture des avoirs en portefeuille (prémunir contre une hausse ou une baisse). Du reste, à ma connaissance il n'existe aucun fonds d'investissement uniquement dédié aux options (même pas de hedge funds).

Toutefois, si tout ce qui précède ne t'as pas découragé, voici un lien qui explique en détail tout le mécanisme des options (le site lecho.be propose également quelques ouvrages de référence).
http://www.euronext.com/file/view/0,4245,1626_53424_415552701,00.pdf

Bien à toi

Banquier demain