Analuse Financière

zavapalatete · 2006-10-11 10:45:05

Bonjour.

Je dois effectuer une étude et determiner combien de temps une entreprise devrait garder ces camions ( 5 ou 10 ans ) en me basant sur les données suivantes:
1- cout mecanicien 30€/h
2-prix d'achat d'un vehicule 60000€ ( pas d'inflation)
3- le concessionaire reprend les véhicules a
40% de leur valeur apres 5 ans
1000 € apres 10 ans
4- amortissement dégressif
5-les subsides sont de 4 % du montant a l'investissement et dont les versement sont répartis sur 5 ans
7-le crédit d'impot a l'investissement est de 5 % du montant de l'investissement
8- impot sur le benef = 43 %
9- TRI = 12%
10- le BN annuel AVANT frais d'entretien, subside et amortissement est de 20000€
11- les frais sont repartis comme suit :

Année Montant
1 620 €
2 1240 €
3 1860 €
4 2500 €
5 2975 €
6 3470 €
7 4000 €
8 4460 €
9 4960 €
10 5450 €

Merci de votre aide

Jojo · 2006-10-11 11:07:41

Si vous commenciez par faire l'exercice, ce serait peut-être intéressant (Année par année puis cumul à cinq ans et à dix ans) ...
Puis EXTRAPOLATION à partir de la sixième année ...

Vous revenez vers nous et on corrige éventuellement ensemble !

zavapalatete · 2006-10-11 15:37:12

Merci je veux bien mais le problème est justement la je ne comprend pas ce qu'on entend par extrapolation !

La maniere dont je veux faire les choses est la suivante:

Calculer les cash flow année par année, les sommer et choisir le plus interessant ...

Or je ne peut pas comparer dix ans avec 5 ans ... il me faut donc faire l'analyse en 10 ans pour les deux ( plus petit commun multiple) N'est-il pas ?

selon moi le
BN= 20000+subside-amortissement- impot

Ok 43 % mais de quel montant ???

zavapalatete · 2006-10-11 15:45:03

Suis je sur la bonne voie ??

Année Benef avt impot et amortis Subside Amortiss
1
2
...

Impot BN TRI Cash flow

Un tableau de cette forme me permettrais de calculer la chose suis je dans le bon ???

Merciiiii

Quartes · 2006-10-12 01:15:12

Je crois que oui.

Sachant que l'extrapolation est une vue sur le futur.
Donc, il faut, comme vous le proposez, inclure tous les paramètres dans la matrice.
Il existe un tableur matriciel en MS Office.

Cordialement.

zavapalatete · 2006-10-12 16:12:16

j'y arrive paaaaaaaaaaaaas ( des resultats farfelus j'obtiens)

bhouhouhohuohuhohu...

Merci quand meme les gars et a la prochaine

Jojo · 2006-10-12 17:16:49

Un tableau Excel peut suffire.

Où habitez-vous ?

zavapalatete · 2006-10-12 21:59:54

oui le tableau suffirait largement...

J'habite Anderlecht ( Bruxelles )

zavapalatete · 2006-10-12 22:17:21

Et au fait ne manque t-il pas de colonne dans mon tableau ???
Parce que ca me semble bizarre...

Vous l'aurez remarqué je ne suis pas professionel mais j'ai de la volonté et je lache pas

Merci ...

domifo · 2006-10-13 13:30:34

Je vous suggère la méthode suivante =

1/ préparer votre tableur = année par année sur 10 ans pour déterminer le bénéfice après impot en tenant compte de tous les paramètres de l'énoncé - atttention certaines lignes ne seront utilisés que certaines années (l'année des achats et ventes soit la 1ère, la 5ième et/ou la 6ième et la 10ième)

2/ utiliser ce tableur pour faire 2 simulations

- l'une où l'on revend le camion à la fin de la 5ième année (vous repartez pour les années 6 à 9 avec les amortissements et les frais d'entretien des années 1 à 5)

- l'autre où l'on revend le camion à la fin de la 10ième année (sans amortissement donc les dernières années)

il faudra probablement prévoir une formule d'actualisation (style NPV en EXCEL) pour comparer les deux séries de bénéfices ainsi générés

vous pouvez déjà m'envoyer le premier jet du tableur que vous avez préparé par email - ce serait une première base de discussion

il faut aussi donner une réponse aux questions de A K H

zavapalatete · 2006-10-13 15:01:45

pour le mecano je n'ai pas d'autres informations dans l'enoncé... je me disais que peut-etre ne fallait-il pas en tenir compte car inclus dans la repartition des frais!

quant au BN oui celui ci demeure stable ( pour faciliter l'exercice je pense)

Merci...

zavapalatete · 2006-10-13 15:23:48

POUR le mecano je n'ai pas d'info supplémentaire 30€ de l'heure alors je sais pas :
soit cette info ne sert a rien car intégrée dans la repartiton des frais

Soit en effet on suppose une durée de travail par semaine

Je ne sais pas comment faire; mais peut- etre que pour quelqu'un qui s'y connait mes deux hypothèses sont farfelues!

Quant au BN oui il est stable ( pour faciliter le calcul je pense )

Merci

zavapalatete · 2006-10-13 15:27:53

OKéééééééé merci Domifo je m'execute de suite et je vous mail...

Merci...

zavapalatete · 2006-10-13 16:17:58

Merci !!!!

Pour la question du BN je suis sur que ca doit etre ca :

BN= 20000 - amortissement + subside - Impot

Et donc il evolue

Me trompe je ?

Quartes · 2006-10-13 20:04:02

Le tableau me semble correct (première partie). Car sauf dès l'achat d'un nouveau camion.

Donc ses composantes et le résultat recherché: le cash flow.
En tenant compte de la valeur de reprise à 40 %.

Il s'agit du BN de 20.000 avant frais, amortissement,, subside.
Il est constant pour des raisons de facilité.

Je proposerais de revoir les chiffres à partir de la 6 ème année.

Cordialement.

domifo · 2006-10-14 10:59:58

Voilà - je me suis lancé car je trouvais le problème amusant et que j'aime les manipulations en EXCEL

vous trouverez le résultat dans le .PDF en annexe

pour la méthodologie générale = voir mon post précédent

par rapport à A K H, j'ai interprété différemment le paramètre
"subsides" (5-les subsides sont de 4 % du montant a l'investissement et dont les versement sont répartis sur 5 ans)
soit, pour moi, un total de 4% soit 2.400 € réparti sur 5 ans soit 480 par an (2 X si rachat d'un camion après 5 ans)

j'ai aussi introduit ces subsides ainsi que le profit sur la revente comme étant imposable (je ne sais pas du tout si c'est correct car je ne suis pas fiscaliste)

j'ai aussi essayé de tenir compte des pertes reportées et de l'imputation du crédit d'impot (mais, encore une fois, je ne suis pas sûr de mon coup)

je n'ai pas réussi à introduire une actualisation des "cash flow" car je n'ai pas trouvé, dans mon EXCEL 2003, de formule appropriée (un montant par rapport à ramener X années "en avant" en fonction d'un taux d'intérest) - quelqu'un pourrait-il me rappeler la formule ?? - cela n'a que peu d'importance dans l'exercice car on travaille "hors inflation"

enfin, la conclusion va en faveur de la revente après 5 ans mais de peu

à noter que le cumul des bénéfices après impots est égal au cumul des cash flow (ce qui semble correct car on se situe chaque fois à la fin des amortissements)

voilà, j'espère ainsi avoir pu contribuer à la discussion et j'attends vos critiques

PS = en dehors du coût horaire du mécano, il ya une autre paramètre que je n'ai pas intégré dans mon excercice, il s'agit du 9- TRI = 12% ?? en général, un "taux de rentabilté interne" est le résultat d'une simulation (série de cash flow par rapport à un investissement) et non une donnée de base - c'est impossible qu'il soit identique dans les 2 hypothèses à étudier- qu'en pensez-vous?

votre exercice fait appel à pas mal de notions, n'est-il pas? aura-t-on la chance d'en connaître la "solution type"??

zavapalatete · 2006-10-14 12:32:33

En ce qui me concerne je n'ai pas de formule mais simplement un tableau qui me permet de détermine le facteur d'actualisation en fonction du TRI et du nombre d'année...

En tout cas un grand merci a tous ...

zavapalatete · 2006-10-14 12:35:33

et donc domifo voila je pense que le TRI sert a calculer le facteur d'actualisation car bienqu'il n'y ait pas d'inflation les cash flow doivent etre actualisés ! ( je pense )

domifo · 2006-10-14 12:53:53

domifo · 2006-10-14 13:00:41

zavapalatete · 2006-10-14 13:45:02

desolé je ne peux vous transmettre la table pour le moment faute de scanner...

Or je peux peut - etre trouver la formule.

zavapalatete · 2006-10-14 13:53:01

Voila je pense que c'est ca mais je n'en suis pas certain:

Valeur actualisé = valeur en l'année N * ( 1 + intéret )^(- année)

Exemple :

VA = 10000 * (1+0,01)^(-1)

me donne la valeur de 10000 actualisé apres un an a un taux de 1 %

Quelqu'un peut confirmer la formule ? je n'en suis pas sur

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